FI와 SI의 차이점은? 중소기업 M&A에 미치는 영향

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안녕하세요, 쿠키딜입니다!

오늘은 중소기업 M&A 과정에서 중요한 투자자 유형들에 대해서 알아보려고 해요.

특히 자본조달, 신주 발행, 구주 매각과 같은 키워드를 중심으로 쉽게 설명해드릴게요.

1. FI(Financial Investor)와 SI(Strategic Investor)의 정의

2. 둘의 차이점과 절차​

3. 그리고 이들이 중소기업에 미치는 영향을

4. FI와 SI 선택 시 고려해야 할 사항

1. FI와 SI란 무엇인가요?

FI는 재무적 투자자를 뜻해요.

이들은 회사의 지분을 매입해 투자 수익을 목표로 하는 투자자들이에요.

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주로 PEF(사모펀드)나 VC(벤처캐피털) 같은 기관들이 FI에 해당해요.

(다음에 PEF와 VC의 차이에 대해서도 다뤄볼게요)

• 목적: 일정 기간 동안 투자 후 높은 수익을 내고 지분을 매각하는 것이 주된 목표예요.

• 특징: 기업의 운영에 직접 관여하기보다는 재무 성과에만 관심이 많아요.

1-2. SI (Strategic Investor)

SI는 전략적 투자자를 의미해요.

이들은 기업의 지분을 확보해 사업적 시너지를 창출하려는 목적으로 투자하는 경우가 많아요.

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• 목적: 자사의 사업 확장이나 핵심 역량 강화를 위한 전략적 협력을 추구해요.

• 특징: 기업 운영에 적극적으로 참여하고, 중장기적인 관점에서 협업을 고려해요.

2. FI와 SI의 주요 차이점과 절차

2-1. FI vs SI 차이점은?

2-2. FI (재무적 투자자) 투자 절차

1. 기업 검토 및 가치 평가

• 기업의 재무제표, 성장 가능성, 시장 상황 등을 검토해 투자 여부를 결정합니다.

• 주로 DCF(할인현금흐름법)이나 EV/EBITDA 등의 방법으로 기업 가치를 산정합니다.

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2. 투자 계약 체결

• 주로 신주 발행을 통해 기업에 자금을 투입하거나, 기존 주주의 지분을 매입(구주 매입)​​합니다.

• 계약서에는 투자 조건, 회수 방법, 우선주 권리 등이 포함됩니다.

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3. 자본 투입 및 투자 관리

• 투자금을 기업에 제공하며, 이후 재무 성과를 모니터링합니다.

• FI는 경영에 직접 개입하기보다, 이사회 참여나 보고서 제출을 통해 간접적으로 관리합니다.

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4. 투자 회수(Exit)

• 일정 기간(보통 3~7년)이 지나면, 기업가치 상승 후 지분을 매각해 투자금을 회수합니다.

• IPO(기업공개), 매각(M&A), 또는 자사주 매입을 통해 Exit 전략을 실행합니다.

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2-3. SI (전략적 투자자) 투자 절차

1. 기업 검토 및 협력 가능성 분석

• 투자 대상 기업의 ​사업 모델, 기술력, 시장 입지 등을 평가합니다.

• SI는 주로 사업적 시너지와 경영권 확보 가능성에 집중합니다.

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2. 투자 협상 및 계약 체결

• SI는 주로 구주 매입​을 통해 지분을 인수하거나 경영권을 확보합니다.

• 투자 계약에는 협력 내용, 경영권 구조, 의사결정 방식 등이 포함됩니다.

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3. 경영 참여 및 협력

• SI는 투자 후 경영에 적극 참여하며, 기술 이전, 네트워크 제공, 시장 확장을 지원합니다.

• 장기적인 협력을 통해 기업 가치를 극대화합니다.

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4. 장기적 투자 유지 또는 합병

• SI는 보통 장기적으로 투자 지분을 유지하며, 필요시 모회사와의 합병을 추진하기도 합니다.

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3. FI와 SI가 중소기업 M&A에 미치는 영향

3-1. 자본조달 방식

• FI의 자본조달:

FI는 주로 신주 발행을 통해 자본을 투입하거나 구주 매입을 통해 기존 주주의 지분을 매수해요.

예를 들어, 한 중소기업이 새로운 기술 개발을 위해 50억 원이 필요한 경우,

FI는 신주를 인수하여 자본을 제공하고, 투자 수익을 목적으로 일정 기간 후 지분을 매각할 계획을 세워요.

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• SI의 자본조달:

SI는 대부분 구주 매입을 통해 경영권을 확보하려고 해요.

이는 사업적 협력을 위해 기존 경영진과 긴밀하게 협력하거나 직접적인 의사결정권을 가지려는 경우가 많아요.

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3-2. 중소기업 성장에 미치는 효과

4. FI와 SI 선택 시 고려해야 할 사항

​1. 회사의 목적과 방향성

• 단기적인 자금 확보가 목표라면 FI가 적합해요.

• 장기적인 사업 협력을 원한다면 SI가 적합하겠죠.​

  
  

2. 경영권 보유 여부

• FI는 대부분 경영권에 큰 관심이 없지만, SI는 경영권 확보를 중시해요.​

3. 투자 기간

• FI는 투자 회수를 목표로 하는 짧은 기간의 투자에 적합해요.

• SI는 중장기적인 사업 파트너로 적합해요.

이렇듯 FI와 SI는 중소기업의 자본조달 및 M&A에서 중요한 역할을 담당하며,

각자의 목적과 특성에 따라 기업에 미치는 영향이 다릅니다.

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중소기업 경영진은 투자자의 특성과 기업의 목표를 명확히 파악하고,

FI와 SI 중 어떤 투자자가 더 적합한지 신중히 결정해야 해요.

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FI와 SI의 차이를 이해하고 올바른 전략을 수립한다면,

중소기업도 더 큰 성장을 이룰 수 있을 거예요! 😊

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