M&A Process
M&A Insight
Financial Knowledge
M&A (인수합병)란 무엇이고, 진행 방식이 어떻게 되나요?
Apr 9, 2025
많은 기업들이 성장을 위해 M&A 전략을 사용하고 있는데, M&A란 정확히 무엇이고 어떤 단계로 진행되는지 이해하는 것은 중요한 비즈니스 통찰력을 제공합니다.
특히 중소기업들이 M&A를 통해 시장에서 더 큰 도약을 이루기 위해 필수적인 과정들을 쉽게 풀어 설명드리겠습니다.
1. M&A란 무엇인가요?
2. M&A의 종류에는 어떠한 것들이 있나요?
3. M&A는 어떻게 진행되나요?
4. M&A의 효과와 중요성
1. M&A란 무엇인가요?
M&A는 ‘Mergers and Acquisitions’의 약자로, 우리말로는 ‘합병과 인수’를 의미합니다.
Merger (합병):
두 개 이상의 회사가 하나로 합쳐져 새로운 조직체를 형성하는 과정입니다.
합병을 통해 기업은 자원을 통합하고 비용을 절감하며 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
Acquisition (인수):
한 회사가 다른 회사를 매입하여 그 자산과 지배권을 가져오는 것을 말합니다.
인수를 통해 기업은 새로운 시장에 진출하거나 기술, 브랜드, 고객 기반을 빠르게 확보할 수 있습니다.
요약하자면, M&A는 기업들이 규모의 경제를 실현하고, 성장의 기회를 극대화하며, 경쟁에서 앞서나가기 위한 중요한 전략적 도구라고 할 수 있습니다.
2. M&A의 종류
기업 인수합병(M&A) 과정에는 다양한 방식이 사용되며, 각 방식은 거래 구조와 법적, 재무적 결과에 따라 크게 달라집니다. 아래는 대표적인 네 가지 M&A 방식과 그 특징에 대한 설명입니다:
(1) 주식 양수도 방식 (Stock Purchase)
매수자가 매각 기업의 주식을 취득하여 지배권을 확보하는 형태로, 가장 일반적인 M&A 방식 중 하나입니다.
신주 인수: 매각 기업이 신규 주식을 발행하고, 매수자가 이를 인수하는 방식입니다.매수 대금이 매각 기업의 자본금으로 편입되어 회사의 재무 기반이 강화됩니다.
구주 인수: 기존 주주의 보유 주식을 매수하는 방식입니다.매수 대금이 매각 기업이 아닌 기존 주주에게 전달되며, 자본금은 변동되지 않습니다.
주요 특징:지배권을 직접적으로 확보 가능.매각 기업의 부채와 계약상 권리·의무를 그대로 승계함.
(2) 영업 양수도 방식 (Business Asset Purchase)
매각 기업의 특정 사업 부문 전체(또는 일부)를 매수 기업이 인수하는 형태입니다.
영업 양수도는 부동산, 기술, 노하우 등 사업에 필요한 모든 자산과 권리를 양도받는 거래입니다.
거래는 양수도 계약서를 통해 진행되며, 계약 내용에 따라 인력 및 고용관계 승계가 포함될 수도 있고, 그렇지 않을 수도 있습니다.
주요 특징:특정 사업 부문만 인수하므로 거래 범위를 명확히 제한할 수 있습니다.매각 기업의 법인 전체를 인수하는 것이 아니기 때문에, 고용 승계 여부는 계약에 따라 다르게 결정됩니다.
(3) 자산 양수도 방식 (Asset Purchase)
매각 기업이 보유한 특정 유·무형 자산을 매수 기업이 선택적으로 구매하는 방식입니다.
유·무형 자산으로는 부동산, 지식재산권, 유가증권 등이 포함됩니다.
영업 양수도와 달리, 자산 양수도는 특정 자산만 거래 대상이 되며, 고용 승계와 같은 의무는 발생하지 않습니다.
주요 특징:필요한 자산만 선택적으로 취득하여 부담을 줄일 수 있습니다.매각 기업의 부채나 의무를 승계하지 않는 경우가 대부분입니다.
(4) 합병 (Merger)
두 개 이상의 기업이 하나로 합쳐지는 방식으로, 법적 통합을 통해 단일 법인으로 새롭게 거듭나게 됩니다.
흡수합병:
매수 기업이 매각 기업을 흡수하여 매각 기업의 법인이 소멸됩니다.매각 기업의 모든 권리, 자산, 부채가 매수 기업으로 이전됩니다.신설합병:
매수 기업과 매각 기업이 모두 소멸하고, 새로운 법인을 설립합니다.새로 설립된 회사가 기존 두 기업의 권리와 의무를 모두 승계합니다.
주요 특징:완전한 통합을 통해 경영 효율성과 규모의 경제 효과를 기대할 수 있습니다.법적 소멸 여부에 따라 두 기업이 합쳐지거나 새로 설립됩니다.
3. M&A는 어떻게 진행되나요?
M&A 진행 방식은 각 거래의 상황에 따라 다르지만, 일반적으로 다음과 같은 주요 단계를 거치게 됩니다.
아래 단계들에 대해 상담을 원한다면, 지금 바로 쿠키딜의 M&A 전문가와 상담해보세요.
(1) 전략 수립
M&A의 목적을 명확히 하는 단계입니다.
회사는 왜 M&A를 하려고 하는지, 어떤 성과를 기대하는지, 그리고 목표로 하는 대상 기업의 조건(예: 규모, 산업, 위치, 기술력 등)이 무엇인지를 구체화해야 합니다.
(2) 대상 기업 선정 및 시장 조사
M&A의 목표가 명확해지면, 해당 조건에 맞는 잠재적인 대상 기업을 찾고 시장 조사를 수행합니다.
비공개 정보를 얻기 전에 외부적으로 드러난 재무 데이터, 시장 점유율, 경쟁력 등을 분석합니다.
대상 기업의 강점, 약점, 기회, 위협(SWOT)을 파악합니다.
(3) 초기 접촉 및 논의
대상 기업을 선정한 후, 매도자와 초기 접촉을 시도합니다.
이 단계에서는 비밀유지계약(NDA)를 체결하여 중요한 정보가 외부로 유출되지 않도록 합니다.
양측의 관심을 확인하고, 서로의 기대를 간략히 공유합니다.
(4) 실사 (Due Diligence)
실사는 M&A 과정에서 매우 중요한 단계입니다.
재무 실사: 대상 기업의 자산, 부채, 수익성 등을 철저히 검토합니다.
법적 실사: 법률 문제나 계약, 소송 여부를 점검합니다.
운영 실사: 생산 라인, 기술, 직원, 공급망 등을 조사하여 통합 시 영향을 분석합니다.
시장 실사: 해당 기업의 시장 내 위치와 성장 가능성을 평가합니다.
등이 있습니다.
(5) 가치 평가 및 협상
실사 결과를 바탕으로 대상 기업의 가치를 평가합니다.
매각가와 인수 조건에 대해 양측이 협상합니다.계약 구조, 지불 방식(현금, 주식 등), 인수 후 경영권 처리 등을 논의합니다.
(6) 계약 체결
협상이 완료되면, 인수합병 계약서를 작성하고 서명합니다.
이 계약서에는 양측의 의무, 거래 조건, 향후 진행 계획 등이 상세히 명시됩니다.
(7) 통합 및 마무리
거래가 완료된 후, 새로 통합된 조직을 정비하고 운영 체계를 구축합니다.
조직 문화의 통합, 인력 재배치, 시스템 통합 등을 통해 시너지를 창출합니다.초기 목표가 달성되었는지 평가하고, 필요한 경우 전략을 수정합니다.
쿠키딜에서 내 기업을 매각하고 싶다면?
쿠키딜 M&A 절차 완벽 가이드: 단계별 프로세스 - 매각편
4. M&A의 효과와 중요성
M&A는 기업이 기존의 성장 한계를 넘어서는 데 강력한 도구로 작용합니다.
규모의 경제 실현: 통합된 자원을 통해 비용을 절감하고 효율성을 높일 수 있습니다.
시장 점유율 확대: 경쟁사를 인수하거나 새로운 시장에 진입하여 시장 점유율을 빠르게 늘릴 수 있습니다.
기술 및 제품 혁신: 인수한 기업의 기술이나 특허를 활용해 제품 혁신을 이뤄낼 수 있습니다.
경쟁 우위 확보: 경쟁업체보다 빠르게 성장하고, 더 강력한 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.
5. 결론
M&A는 단순히 기업을 사거나 합치는 것이 아니라, 철저한 전략 수립과 분석, 협상, 통합 과정이 포함된 복합적인 프로세스입니다.
M&A의 각 단계를 이해하고 잘 준비한다면, 기업은 새로운 도약의 기회를 얻고, 더 큰 성공을 이뤄낼 수 있습니다.
앞으로 M&A의 각 단계에 대해 더 깊이 다뤄보는 기회를 가질 예정이니, 많은 관심 부탁드립니다!
쿠키딜의 M&A 절차는 기업 대표님들이 복잡한 거래 과정을 보다 쉽고 안전하게 진행할 수 있도록 철저히 고민하여 설계되었습니다.
부가적인 것들이 아닌 본질에 집중하고, 본질을 이루기 위해 밤낮없이 뛰는 전담 매니저의 전문적 지원과 체계적인 프로세스를 통해 쿠키딜에서 성공적인 기업 매각을 이루세요.
