FP&A(Finance Planning & Analysis)는 기업의 전략을 숫자로 구현하고, KPI·예산·Forecast·Cash Flow를 통합하여 경영진과 이사회(Board)의 의사결정을 지원하는 핵심 경영관리 기능이다. 재무회계가 과거 실적을 정확히 기록하는 역할이라면, FP&A는 미래의 재무제표를 설계하고 기업가치(Value Creation)를 실현하도록 방향을 제시하는 조직이다.
M&A에서는 FP&A가 PMI 단계의 중심축을 담당하며, 시너지 계획 수립, 예산·Forecast 통합, KPI 설계, Monthly Monitoring Pack 운영, Cash Flow 관리 등을 통해 인수 목적을 실제 숫자로 구현한다. 본 글은 FP&A의 핵심 역할, 조직 구조, 운영모델, 월간 리포팅 프로세스, M&A에서의 활용을 실무 중심으로 정리한다.
M&A에서는 FP&A가 PMI 단계의 중심축을 담당하며, 시너지 계획 수립, 예산·Forecast 통합, KPI 설계, Monthly Monitoring Pack 운영, Cash Flow 관리 등을 통해 인수 목적을 실제 숫자로 구현한다. 본 글은 FP&A의 핵심 역할, 조직 구조, 운영모델, 월간 리포팅 프로세스, M&A에서의 활용을 실무 중심으로 정리한다.
1. FP&A(Finance Planning & Analysis)의 개념
FP&A는 기업의 계획(Planning), 성과예측(Forecasting), 분석(Analysis) 기능을 담당하는 경영관리 조직이다.
핵심 목적은 다음과 같다.
- 전략을 KPI·재무계획으로 구체화
- 예산·Forecast·재무제표 간 정렬(Alignment)
- PL·CFS·Balance Sheet 기반의 Value Driver 분석
- 경영진 의사결정 지원
- 투자·비용·조직 생산성 분석
즉, FP&A는 기업의 “내부 투자자(Financial Navigator)” 역할을 수행한다.
2. FP&A의 핵심 역할
FP&A는 다음 다섯 가지 핵심 역할을 수행한다.
표 1. FP&A 5대 핵심 역할
역할 | 설명 |
1. 전략 Planning | 중기전략과 KPI를 재무계획으로 전개 |
2. 예산관리(Budgeting) | 연간 손익·현금계획 수립 |
3. Forecasting | Rolling Forecast 운영, 시나리오 분석 |
4. 경영분석(Performance Analysis) | Actual vs Budget 비교, EBITDA Bridge, Cash Bridge 분석 |
5. 경영진 보고(Management Reporting) | Executive Pack / Board Pack 작성 |
FP&A는 재무회계보다 훨씬 미래지향적인 기능이다.
3. M&A·PMI 관점에서 FP&A가 중요한 이유
M&A 이후 Value Creation이 실패하는 주요 원인은
FP&A 체계가 부재하거나 약하기 때문이다.
FP&A 체계가 부재하거나 약하기 때문이다.
FP&A는 PMI에서 다음 역할을 수행한다.
3.1 시너지 목표를 재무계획과 연결
- 비용 절감 → SG&A / COGS 반영
- 매출 시너지 → 매출 Driver 반영
- Capex 절감 → Cash Flow 개선
3.2 통합 예산(Budget) 및 Forecast 구축
인수자와 피인수기업의 KPI·원가 구조·운영지표가 다르기 때문에,
FP&A가 통합 모델을 구축하지 않으면 예산이 서로 맞지 않는다.
FP&A가 통합 모델을 구축하지 않으면 예산이 서로 맞지 않는다.
3.3 Board Reporting 체계 구축
PE Fund 또는 상장사에서는
월 단위로 Actual–Budget–Forecast–KPI–Cash Flow를 종합 보고해야 한다.
월 단위로 Actual–Budget–Forecast–KPI–Cash Flow를 종합 보고해야 한다.
3.4 Deal Model과 운영 모델을 일치시킴
Valuation Model(DCF)에서 사용한 가정이
실제 운영 수치와 이어지도록 관리하는 역할을 한다.
실제 운영 수치와 이어지도록 관리하는 역할을 한다.
4. FP&A 조직 구조
FP&A 조직 구조는 기업 규모·산업·M&A 성격에 따라 다르지만
일반적으로 다음 세 가지 형태로 구성된다.
일반적으로 다음 세 가지 형태로 구성된다.
표 2. FP&A 조직 구조 유형
유형 | 특징 | 적합 상황 |
중앙집중형(Centralized FP&A) | 전사 FP&A가 모든 예산·Forecast 관리 | 중견·대기업, PE 포트폴리오 |
분산형(BU FP&A) | 사업부별 Mini-FP&A 존재 | 다사업부 구조, 해외 법인 |
혼합형(Hybrid) | 전사 + BU FP&A 병행 | 글로벌·매트릭스 조직 |
FP&A 조직은 Finance(재무회계)와는 별도의 기능으로 운영하는 것이 일반적이다.
5. FP&A와 재무회계(Finance)의 역할 분리
통합 리포팅 체계에서 FP&A와 Finance의 역할은 명확히 구분되어야 한다.
표 3. FP&A vs 재무회계 역할 비교
기능 | FP&A | 재무회계(Finance) |
목적 | 미래 계획·예측 | 과거 실적 기록 |
기준 | 내부 정책 중심 | IFRS 기준 |
주요 산출물 | Budget, Forecast, KPI Report | BS, PL, CFS, Notes |
분석 중심 | Variance, Driver 분석 | 정확한 인식·측정 |
PMI 역할 | 시너지·운영 계획 | 재무제표 Closing |
이 분리 없이 FP&A가 재무회계 아래에 묶여 있으면
전략·KPI 기반 관리가 불가능해진다.
전략·KPI 기반 관리가 불가능해진다.
6. FP&A 운영 프로세스: Budget → Forecast → Actual
6.1 Budget(예산) 프로세스
- KPI 기반 매출·비용·투자 계획
- Zero-based 또는 Activity-based Budgeting
- 재무계획(PL/CFS/BS) 1년치 작성
- 경영진 승인
6.2 Forecast 프로세스
- Rolling Forecast(월 단위 또는 8Q Forecast)
- KPI Driver 기반 모델
- Actual과 비교해 재무 전망 조정
- Cash Flow Forecast 포함 필수
6.3 Actual 분석
- Actual vs Budget vs Forecast
- Revenue Bridge, EBITDA Bridge
- Cash Bridge(OCF·NWC·Capex·Financing)
FP&A의 핵심은 “미래 숫자의 품질”을 높이는 것이다.
7. Operating Calendar (월별 운영 모델)
FP&A는 다음과 같은 월별 운영 리듬을 기반으로 움직인다.
표 4. FP&A 월간 운영 캘린더
기간 | 프로세스 |
Day 1–5 | 재무회계 Closing 확정 |
Day 5–8 | FP&A Variance 분석 |
Day 8–10 | BU Review · KPI 검토 |
Day 10–12 | Forecast 업데이트 |
Day 12–15 | Executive Pack 작성 |
Day 15~ | Board Report 제출 |
이 리듬이 확립돼야
PMI에서도 빠르고 정확한 통합 보고가 가능하다.
PMI에서도 빠르고 정확한 통합 보고가 가능하다.
8. FP&A 산출물: Executive Pack · Board Pack · Monitoring Pack
FP&A가 매월 만드는 핵심 보고서이다.
Executive Pack 구성
- KPI Dashboard
- Revenue / EBITDA Bridge
- Cash Flow 요약
- Forecast Update
- 주요 리스크 및 Action Plan
Board Pack 구성
- Actual vs Budget vs Forecast
- Cash Flow 상세 분석
- Synergy Tracking
- 전략 KPI와 재무성과 연결 분석
- 사업부 성과 비교
PE Fund Monitoring Pack
- MoM KPI 변화
- Operational KPIs (Productivity, Retention 등)
- Cash Conversion Cycle
- Leverage / Covenant 현황
- Value Creation Plan 진행도
9. 데이터·시스템 기반 FP&A 모델
FP&A 성숙도가 높은 기업은 다음과 같은 시스템 환경을 갖춘다.
9.1 데이터 구조
- 계정과목(CoA) 표준화
- Cost Center / Profit Center 구분
- Segment·BU 매핑 기준 통일
- KPI와 PL의 Driver Mapping
9.2 시스템 구조
- ERP: Actual 데이터
- BI: Dashboard·KPI·Variance
- EPM: Budget·Forecast 관리 시스템
- Excel: 고급 분석·시나리오 모델링
10. FP&A 평가 기준(역량 모델)
실무에서 우수한 FP&A를 판단하는 기준은 다음과 같다.
표 5. 고성과 FP&A의 기준
영역 | 역량 |
분석력 | Driver 기반 분석, Root Cause 파악 |
전략 연결성 | KPI–전략–P&L 연결 |
커뮤니케이션 | 경영진·BU와 논리적 소통 |
시스템 역량 | ERP·BI·EPM 활용 |
실행력 | Forecast 정확도, Deadlines 준수 |
11. M&A에서 FP&A 조직을 설계하는 방법
PMI에서 FP&A 조직을 구축할 때의 핵심 원칙은 다음과 같다.
- Day 1: 기존 리포팅 체계 진단
- Day 30: KPI 및 Forecast Framework 통합
- Day 60: Budget 구조 통합
- Day 100: Integrated Reporting Pack 구축
- Day 180: FP&A Operating Model 완전 정착
특히 PE 인수의 경우 FP&A는 Value Creation의 핵심 조직이며
경영진 인센티브(MIP) 구조와도 직접적으로 연결된다.
경영진 인센티브(MIP) 구조와도 직접적으로 연결된다.
12. FP&A 운영모델의 End State(완성된 모습)
최종적으로 잘 구축된 FP&A 조직은 다음과 같은 모습을 가진다.
- KPI → Budget → Forecast → PL/CFS가 단일 Driver로 연결
- 월 Closing 5일 내 정확한 Actual 확보
- Forecast 업데이트 10일 이내 완료
- Board Pack 자동화·시스템화
- Cash Flow 중심 경영관리
- Business Unit과의 공동 Ownership
- C-level과 전략적 의사결정 논의 가능 수준
FP&A가 성숙되면 기업은 더 빠르게 성장하고,
PE Fund에서는 Exit Valuation을 극대화할 수 있다.
PE Fund에서는 Exit Valuation을 극대화할 수 있다.
참고자료 (References)
- SAP — What is financial planning and analysis (FP&A)?
https://www.sap.com/products/financial-management/what-is-financial-planning-and-analysis-fpa.html - Oracle — What is FP&A (financial planning and analysis)?
https://www.oracle.com/asean/performance-management/planning/what-is-fp-and-a/
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