통합 리포팅(Integrated Reporting)은 재무회계(External Reporting)와 관리회계(Internal Management), 그리고 비재무적 성과(KPI·고객·조직·운영)를 단일 구조로 연결하는 경영관리 체계이다. 기존의 재무 중심 보고체계는 전략·조직·운영 정보를 충분히 반영하지 못하고, 반대로 관리회계와 KPI 중심 보고체계는 IFRS 기반 재무성과와 분리되어 의사결정을 왜곡하는 문제가 있었다.
M&A에서는 인수 후 통합(PMI) 과정에서 재무·관리·비재무 정보가 분절된 조직일수록 시너지 창출 속도가 크게 저하된다. 통합 리포팅은 전략–KPI–예산–재무제표의 흐름을 하나로 통합하여 Value Creation을 가속하며, PE Fund·전략적 투자자 모두가 투자기업 관리에 필수적으로 도입하는 모델이다.
본 1편에서는 통합 리포팅의 개념, 기존 보고 체계의 한계, 재무회계·관리회계의 역할 차이, M&A 관점에서 왜 필요한지에 대한 구조적 이해를 다룬다.
1. 통합 리포팅(Integrated Reporting)의 개념
통합 리포팅이란 다음 요소를 하나의 체계로 연결하는 것이다.
- 재무회계(Financial Accounting)
- 관리회계(Management Accounting)
- KPI·운영지표(Performance Indicators)
- 전략·BSC(Strategy / Balanced Scorecard)
- 예산(Budget)·Forecast
- ESG 및 비재무 성과(필요 시)
즉, 기업의 전략 → 실행 → 재무성과까지 흐름을 단일 플랫폼·단일 데이터 구조로 결합하는 체계이다.
2. 기존 보고 체계의 문제점: 왜 통합이 필요한가?
기업 대부분은 보고 체계가 분리되어 있다.
표 1. 기존 기업들에서 흔히 발생하는 리포팅 분절 구조
영역 | 문제점 |
재무회계 | IFRS 중심 보고 → 운영지표와 단절 |
관리회계 | 원가·KPI 중심 → 재무성과와 연결 부족 |
전략/BSC | KPI는 있으나 예산·PL과 정렬되지 않음 |
예산/Forecast | PL 중심 Plan, Cash 기반 계획과 단절 |
데이터/시스템 | ERP·BI·Excel 등 시스템이 분리됨 |
이로 인해 다음 문제가 발생한다.
- KPI는 양호해도 PL은 악화되는 “Mismatch”
- 재무팀, FP&A, BU가 서로 다른 숫자를 사용
- 전략과 예산의 불일치
- Cash Flow 기반 의사결정 부재
- 시너지, EBITDA 개선, NWC 개선이 지연됨(M&A에서 매우 치명적)
3. 통합 리포팅은 무엇을 해결하는가?
통합 리포팅은 다음을 실현한다.
표 2. 통합 리포팅의 효과
효과 | 설명 |
숫자의 단일화(One Source of Truth) | PL, KPI, Forecast가 동일한 논리 기반 |
전략–실행 연결 | KPI → 예산 → PL → Cash Flow로 정렬 |
조직 정렬(Alignment) | 경영진–BU–재무팀의 목표가 동일 |
의사결정 속도 향상 | Closing 이후 5~10일 내 Board Pack 제공 |
시너지 가속화 | 비용 절감·매출 시너지 실제 모니터링 가능 |
4. 재무회계 vs 관리회계: 통합 리포팅의 핵심 갈등
통합 리포팅이 어려운 이유는 재무회계와 관리회계의 목적이 대조적이기 때문이다.
표 3. 재무회계와 관리회계의 근본적 차이
구분 | 재무회계 | 관리회계 |
목적 | 외부 공시 | 내부 의사결정 |
기준 | IFRS | 기업 내부 정책 |
보고 주기 | 월·분기·연간 | 일·주·월 |
단위 | 전사 단위 | BU·제품·SKU·프로세스 단위 |
시점 | 과거 중심 | 미래 중심(Forecast) |
지표 | PL·BS·CFS | KPI·원가·BSC |
두 체계를 통합하려면 “표준화된 데이터 구조”가 필수적이다.
통합 리포팅 체계는 이 두 회계 시스템을 상호 대체하는 것이 아니라
하나의 구조 안에서 조화시키는 것이다.
통합 리포팅 체계는 이 두 회계 시스템을 상호 대체하는 것이 아니라
하나의 구조 안에서 조화시키는 것이다.
5. M&A에서 통합 리포팅이 반드시 필요한 이유
Target 기업은 재무 데이터와 운영 데이터를 통합해서 관리하는 경우가 거의 없다.
PMI에서 이 문제는 다음과 같은 형태로 터진다.
PMI에서 이 문제는 다음과 같은 형태로 터진다.
5.1 시너지 측정이 불가능
- 비용 절감 Amount가 KPI와 연결되지 않음
- 매출 시너지 지표가 CRM·ERP·PL과 분리됨
5.2 EBITDA 개선 효과가 숫자로 반영되지 않음
운영 KPI 개선 → PL 반영 누락 → Cash에는 영향 없음
→ 인수자 입장에서는 “왜 개선이 안 나오지?”라는 문제 발생
→ 인수자 입장에서는 “왜 개선이 안 나오지?”라는 문제 발생
5.3 Forecast(예측) 정확도 급격히 저하
재무와 FP&A가 서로 다른 논리로 예측 →
Valuation에서 가정한 Business Plan과 실제 운영이 괴리 발생.
Valuation에서 가정한 Business Plan과 실제 운영이 괴리 발생.
5.4 Board 보고체계 부재
PE Fund나 상장사 기준에서는
월 단위 Closing + KPI + Cash Flow + 시너지 보고가 필수이나
Target 기업은 대부분 이런 통합 Pack을 갖추고 있지 않다.
월 단위 Closing + KPI + Cash Flow + 시너지 보고가 필수이나
Target 기업은 대부분 이런 통합 Pack을 갖추고 있지 않다.
6. 통합 리포팅이 만들어내는 “전략–실행–성과”의 구조
통합 리포팅의 핵심은 다음 흐름을 하나로 연결하는 것이다.
표 4. 통합 리포팅의 5단계 연결 구조
단계 | 내용 |
전략(Strategy) | 중기 계획, 목표 설정 |
KPI / BSC | 전략을 측정 가능한 지표로 변환 |
예산·Forecast | KPI를 PL·Cash 수치로 구체화 |
재무제표 | 실제 실적(Actual) 반영 |
운영 리포팅 | KPI–재무 성과를 함께 보고 |
이 구조가 구축되면 다음의 결과가 생긴다.
- KPI가 PL·Cash와 직접 연결됨
- 전략 변화 → KPI 변화 → 예산 변화가 즉시 반영
- Board Pack / Investor Pack 품질이 비약적으로 향상됨
- PMI Value Creation 속도 대폭 증가
7. PE Fund가 통합 리포팅을 중시하는 이유
PE(사모펀드) 투자 이후 운영 개선 속도는
리포팅 체계의 품질과 거의 정비례한다.
리포팅 체계의 품질과 거의 정비례한다.
PE Fund는 다음을 요구한다.
- 월말 Closing 5일 내 보고
- Actual vs Budget vs Forecast 비교
- Cash Flow 중심 보고
- KPI–EBITDA–FCF를 하나의 모델로 연결
- Portfolio Monitoring Pack 제출
통합 리포팅이 없으면 투자기업 성과를 측정할 수 없어
Exit 전략 수립이 불가능해진다.
Exit 전략 수립이 불가능해진다.
8. 1편 요약 및 2편 예고
1편 요약
- 통합 리포팅은 재무·관리·비재무 정보를 단일 구조로 연결하는 체계이다.
- 기존 보고서의 분절 문제를 해결하여 전략–실행–성과를 하나로 정렬한다.
- M&A에서는 DD·Valuation·PMI·시너지 관리 모두와 직결된다.
- PE Fund 및 대기업에서는 월 단위 Integrated Pack을 필수로 운영한다.
2편 예고
“KPI·예산·Forecast·재무제표를 연결하는 구조 설계”를 다룬다.
핵심 내용은 다음과 같다.
핵심 내용은 다음과 같다.
- KPI–BSC–Budget–PL–Cash Flow 연결 모델
- FP&A 운영 모델
- 재무회계와 관리회계 데이터 구조 통합
- Monitoring Pack(Investor Pack) 설계
참고자료 (References)
- Deloitte — Integrated reporting: an urgent need and opportunity for transformation
https://www.deloitte.com/il/he/services/audit-assurance/perspectives/integrated-reporting.html - PWC — Integrated Reporting The Future of Corporate Reporting
https://www.pwc.nl/nl/assets/documents/pwc-handboek-integrated-reporting.pdf - IFAC — Integrated Reporting Resources
https://www.ifac.org/knowledge-gateway/integrated-reporting-resources - EY — How integrated reporting can give you the whole story
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